예상보다 빠른 매출 성장:
파마리서치프로덕트의 2019년 매출액은 800억원을 돌파해 전년대비 25% 이상 늘어났으며, 기존 예상치인 753억원을 크게 상회했다.
영업이익은 194억원 달성을 기대했지만, 예상과 달리 판관비가 20억원 이상 늘면서 약 170억원대로 결산한 것으로 추정한다.
매출 예상을 뛰어넘고 있는 제품은 리쥬란 힐러와 코스메틱이다.
리쥬란 힐러는 국내외에서 인기를 끌며 전년대비 30% 이상 매출이 늘었고, 중국 업체와 약 250억원의 대규모 수출 계약을 체결하는 데도 성공했다.
화장품은 내수 홈쇼핑과 중국 현지 판매가 빠르게 늘고 있고, 2020년에 들어서면서 신제품 출시로 라인업도 추가하고 있다.
2020년 이익증가율 약 50%:
2020년은 매출 천억 원을 돌파할 것으로 예상한다.
리쥬란 힐러의 중국 수출 계약으로 최소 50억원 이상의 매출이 더해져 80%에 가까운 성장률을 기록할 전망이다.
화장품은 왕홍 마케팅을 더욱 강화해 중국 현지 판매를 확대할 계획이다.
2019년에 예상대로 신규 매출 70억원을 기록한 콘쥬란은 올해 1~2월 신평원의 치료제 고시가 나올 것이며, 연간 100억원의 매출은 무난히 달성 가능할 것이다.
상반기에 신제품 출시도 이어진다.
1Q20에는 히알루론산 필러 신제품 출시, 2Q20에는 무릎 관절염 기능 개선을 돕는 개별인정형 건강기능식품을 출시한다.
2020년 영업이익은 2019년 대비 약 50% 가까이 늘어난 250억원 수준으로 예상하며, 20년 예상 실적 기준 PER은 약 17배 수준이다.
리포트 전문 link : http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=549401
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