실적발표일, 매출 예상 상회. 정규장 주가 +4.3% 기록
7/31 실적발표일, Fabless/Foundry 매그나칩 주가는 +4.3%로 마감했다.
2Q19 매출은 $205M(+2.7%YoY, +30.4%QoQ)로 컨센서스($194M)를 상회했다.
6/11 상향 조정되었던 가이던스(기존: $173-181M, 변경: 최소 $194M)를 뛰어넘었다.
OLED DDI 및 전력반도체 매출, 두 자릿수 성장
디스플레이용 반도체 매출은 $84M(+7.0%YoY, +44.7%QoQ)이다.
그 중 87%를 차지하는 OLED Driver IC 매출은 $73M로 두 자릿수(+17.4%YoY, +50.4%QoQ) 성장했다.
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매그나칩의 OLED DDI 고객사는 10~12곳으로 추정되며, 아시아지역에서 6종류의 OLED 스마트폰이 출시되어 저전력(1.0~1.1V) OLED DDI 수요가 견조했다.
OLED DDI 양산에 40nm 공정에 이어 28nm(저전력) 공정도 적용되기 시작했다.
전력반도체(Power Management IC, 중속 스위칭용 IGBT, 고속 스위칭용 Super Junction MOSFET 등) 매출은 $48M(+19.2%YoY, +13.5%QoQ)이다.
TV용, 산업용, 스마트폰용 수요가 견조했다.
한편 Foundry Services 매출은 $73M로 전년 대비 역성장(-9.7%YoY)했지만 전분기 대비 증가(+28.1%QoQ)했다.
컴퓨팅용 수요가 견조했다.
3Q19 매출 가이던스는 $225M(+9.7%QoQ, +9.2%YoY)
3Q19 매출 가이던스에는 Fabless/Foundry의 두 자릿수 성장(QoQ 기준)이 반영되었다.
매출총이익률 가이던스는 22~24%이다.
전년 동기(3Q18 27%)보다 낮지만 무역분쟁 환경에서 전분기(2Q19 21.4%)보다 개선되어 긍정적이다.
가동률은 1Q 65%, 2Q 80% 초반이었고 3Q에 더욱 높을 것으로 예상된다.
한편 웨이퍼 공급사의 매출 둔화는 웨이퍼 원가를 부담하는 매그나칩(파운드리)에 긍정적이다.(그림 1~4 참고)
시사점: DDI와 전력반도체(PMIC 등) 밸류체인 주가에 긍정적
매그나칩의 호실적과 가이던스는 DB하이텍(N/R, DDI와 전력반도체 설계 및 생산), 엘비세미콘(N/R, DDI 후공정 서비스) 투자심리에 긍정적이다.
무역분쟁환경에서 QoQ, YoY 기준 증익 가능성에 대해 투자자들의 관심이 지속될 것으로 전망된다.
리포트 원문 link : https://www.hanaw.com/download/research/FileServer/WEB/strategy/market/2019/08/12/Global_MX_20190806.pdf
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